昂伟达半年大卖85万片 财报却亏损3.6亿! 国产ED药为何越卖越亏?

　　

昂伟达卖爆了，但旺山旺水公司亏麻了？

近日，旺山旺水2025年年报披露，旗下被誉为“国产创新伟哥”的昂伟达，上市短短半年就卖出约85万片，公司营收暴涨762.9%至1.02亿元，表面看是一片“红火”。

但极致的反差也同时出现，公司全年净亏损达3.57亿元，即便剔除股权、上市费用等必要开支，依旧亏损约1.5亿元，陷入一种卖得越多、反而亏得越狠的怪圈。

一边是大卖特卖，一边是大亏特亏，这款去年还万众瞩目的国产创新ED药，为何处于如此境地？

01亮眼成绩背后，是越来越卷的市场

客观而言，昂伟达的表现不算差。

作为旺山旺水的“王牌选手”，其2025年7月获批、8月开售，定价49元/片，以主打“速效、可与酒精同服、副作用低”的差异化卖点，刚上市就快速成为了男性健康领域的热门话题。还一口气拿下知名大佬周鸿祎2000万元的天使轮押注，半年后就撑起公司57%营收，将毛利率拉至79%，已经到达了行业头部的水平。

可即便它本身实力再能打，也架不住整个赛道早已是“四面楚歌”的环境。

价格上，前有辉瑞凭借原研技术，依靠大众认可度占据高价市场；中有扬子江等国产创新品类在排队入场，分流中端价格消费客群；后还有白云山、齐鲁这类老牌选手，凭“仿制”的规模化产能，把价格厮杀到10元/片以下，以性价比横扫大众。

昂伟达作为创新药，本身前期的研发时间长达十年，投入成本超5亿元，如果加入价格战，何时才能回本？

而产品上，其也面临着泰妥妥这类新对手的内卷——你30分钟起效，我就宣传25分钟；你主打“药酒同服”，我强调“适用所有人群”；你突出副作用少，我拼持续时间长。

有限的“蛋糕”里，大家在贴身肉搏、互相抢食。昂伟达既没法走低价路线去抢大众市场，也很难单靠“创新”二字在站稳脚跟，陷入了高不成、低不就的亏损尴尬。

这点破了传统ED赛道的内卷在慢慢触顶，只在效果、价格上做比拼，很难走出泥潭。所以目前的男性健康市场，自然也在开启新赛道。

02 “需求变化”才是药企突破的方向

传统品类虽可以解决单次生理困扰，却无法改善长期精力透支，同时存在副作用风险，更重要的是“用了就是不行”的标签也成为众多男士的顾虑。叠加职场高压、熬夜久坐、精力下滑等生活常态，当代男性面临的是系统性身体透支，而非单一功能问题，健康需求也开始转变。

当传统企业深陷内卷，男性健康市场在逐渐跳出“治疗式”逻辑，迎来“全周期养护”的变革，以“贝立因”代表的养护赛道顺势崛起。

这类创新方案依托SIRT®专利，搭载“天然益阳”物质小花山奈，从天然植萃的角度本源性改善爆发能力，既规避“事后头晕胸闷”等不良反应，又能无压力达到状态“立得住”、精力“撑得久”、日常表现“时刻在线”的目的。

在《Science》等科学期刊上，有多项研究证实小花山奈提取物，可以直接参与NO/cGMP通路，在试验中展现出帮助男人舒展胯下活力的正向反馈。就连泰国拳王乃克侬东也将其当作体能补充品，具有一千多年的固本培元历史。

据《京东健康2025男性健康消费报告》显示，目前健康养护赛道市场规模逼近千亿，成为名副其实的新蓝海，同时线上渠道占比达68%。

当下，“贝立因”这类方案在国内市场表现不俗，不乏“表现狂飙，说话硬气，生活更加幸福了”“日常精力好了不少”“连睡眠都舒服了”等用户口碑，成为当代男性健康消费的新选择，也证明了这条新赛道的含金量。

03懂市场者才能赢下新赛道

靠着"国产创新"的光环在“红海”里厮杀，终究逃不过高投入、强竞争、难盈利的三角。而对于仍在传统赛道死磕的选手而言，只有两条路：要么依托研发优势，拓展"传统手段+养护"组合方案；要么打破线下渠道局限，优化消费场景，否则终将难以出头。

旧地图到不了新大陆，这个市场的未来，不属于把药做得更便宜的人，而属于让男性不再需要吃药的人。